一、资金用途

    本资产管理计划资金以委托贷款的方式向徐州明旺佳景置业有限公司（以下简称“徐州明旺”或“项目公司”）发放，资金封闭运用于新城区小韩安置小区二期项目北地块开发建设。

二、风控措施

1、土地及在建工程抵押

2、徐州市新城国资对标的项目出具回购协议。

3、项目公司100%股权质押。

4、资金监管和公司治理。

5、资金沉淀与归集。

6、母公司江苏明旺置业提供不可撤销的连带责任保证担保，并办理强制执行公证手续。

7、实际控制人尹文军先生提供不可撤销的无限连带责任担保，并办理强制执行公证手续。

三、还款来源

   新城国资支付的回购款--标的项目建成后由新城国资全部回购，预计资管计划存续期内回款资金约5.21亿元，对融资本金部分的现金覆盖率约2.47倍。新城国资总资产约130亿，具有较强回购能力。

四、项目亮点

1、AA级平台公司回购 ，还款来源充足 

    由于本项目为政府定销商品房，建成后由新城国资全部回购，回购价格低于周边商品房价格。根据测算，专项资产管理计划存续期内回购资金约5.21亿元，对本次融资本金部分的现金覆盖率约2.47倍。

徐州市新城区国有资产经营有限责任公司是2004年2月成立的国有独资公司，徐州市财政局是公司唯一股东。作为新城区

    基础设施建设的投融资主体，资产实力雄厚，负债率低，且得到了徐州市政府在土地和政府补贴方面的大力支持。

    截止2013年11月底，新城国资资产总额130.56亿元，所有者权益78.17亿元，负债总额52.39亿元，资产负债率仅40%。

    根据大公国际2013年对新城国资的跟踪评级显示，其主体评级和发债评级维持AA，评级展望为稳定，因此具有较高的信用等级。

    徐州市2013年全市公共财政预算收入完成422.84亿元，增长15.3%，总量及增幅分别位居江苏省省第5位和第6位，高于全省平均3.2个百分点，税收收入占公共预算收入的比重为80.7%。

2、 区域经济活跃 

    毗邻2014年江苏省第十八届运会主会场奥体中心，多家百强地产已入驻奥体中心板块内，紧邻徐州中心医院新城区分院、以及规划在建的徐州一中新城区分校等配套优势，未来此区域生活便利。其中中铁人才家园和中铁未来城已经入住，绿地商务城部分已经入住。未来域内人口将达到上百万，升值潜力无限。

3、 土地成本优势显著 

    本项目楼面地价仅666.7元/平米，楼面地价极低，优势明显。新城区2013年成交的土地距目标地块较近的住宅地块中，地块楼面价均在1300元/平米至1700元/平米的水平。

4、政府支持优势 

    标的项目作为奥体中心建设拆迁安置配套项目，小韩安置房承担着奥体中心周边4000余户村民的安置任务。项目建设按照商品房的开发理念，采用市场化运作开发模式，有效提升住房品质。外立面采用真实漆海派风格、新型节能保温砖等建筑材料，整个小区的绿化景观面积达40%。

    回购方新城国资作为新城区基础设施建设的投融资主体，资产实力雄厚，负债率低，且得到了徐州市政府在土地和政府补贴方面的大力支持，公司偿债能力较强。