中泰重庆江城水务-壹财富

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中泰-重庆江城水务

本期起售日:2015/05/26

认证可见
产品期限
基础设施类

投资领域
重庆重庆

投资区域
严格配比两大配一小

大小额配比

认购金额	预期收益
100万≤X＜300万	认证可见
300万≤X	认证可见

募集进度

100%

【6月18日更新】第一期暂停打款，本期规模3000万（可募超），目前进款8000万，额度售完，已经封账，预计今天成立，下期开放等通知。

产品详情

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产品名称	中泰-重庆江城水务	产品状态	已经兑付
发行机构	中泰信托	本期起售日	2015/05/26
产品期限	登录可见	付息方式	按季付息
产品类别	集合信托	投资领域	基础设施类
规模	2 亿	认购起点	100 万元
抵／质押率	无抵押	投资区域	重庆重庆

募集账号	中泰-重庆江城水务募集账号：【募集专户】中泰信托-重庆江城水务一次开放户名：中泰信托有限责任公司账号：【2162 0010 0100 813695】开户行：兴业银行上海分行营业部（打款备注："xxx认购江城水务"）	复制成功点击复制上述信息
融资主体	江城水务
资金用途	信托资金用于受让重庆江城水务有限公司（以下简称“江城水务”）合法所有的一定期限的标的资产收益权，具体用于除投资股票、期货、房地产开发等高风险项目之外的用途，包括合川镇街污水处理厂建设，合川区城乡水厂的经营、管理、维护和改造，信托资金实施受托支付。
还款来源	1、污水项目处理收益：鉴于污水处理收入比较稳定，在忽略人口自然增长对污水处理量日益增大的前提下我们用现有的规模和价格（1 元/m³ ）计算信托存续期内污水处理收益预计至少为0.92亿元。另外，合川区24镇污水处理项目已纳入国家十二五重点流域水污染防治规划，项目可获政府补贴约2.4亿元。综合考虑污水项目总收益至少为3.32亿元。 2、水处理投资收益：由于新农村建设的推进，以及镇域产业园的建设，预计未来 3 年每年供水量将以15%的速度增长。鉴于水处理收入比较稳定我们以现有水处理规模和价格（2.8 元/m³ ）计算信托存续期内水处理收益预计至少为 2.83 亿元，预计政府补贴收入约为2.72亿元。综合考虑水处理投资总收益至少为5.55亿元。 3、应收账款还款收入：2010-2011年度合川农投储备的21宗土地共计462,024平方米土地已公开拍卖。经区政府、区土房局、区财政局决定补偿合川农投上述土地储备成本8.8亿元，并承诺该笔账款在该信托计划结束前将支付完毕。 4、江城水务、合川农投、合川工投经营性收入：2013年全年江城水务、合川农投以及合川工投实现主营业务收入20.2亿元，净利润共计3.64亿元，三家公司在信托存续期内的经营性收入为信托到期兑付提供了极大的保障。
风控措施	1、股权质押：重庆市合川农村农业投资（集团）有限公司（以下简称“合川农投”）同意以其持有的重庆市江城林业投资有限公司（以下简称“江城林业”）100%股权为本次信托计划提供股权质押担保。江城林业是重庆市合川区人民政府出资组建的国有独资企业，截止2013年末，公司总资产12.56亿元，净资产6亿元，对本信托计划本金质押率为55%。 2、应收账款质押担保：合川农投以其持有的对重庆市合川区人民政府的8.8亿元应收账款债权为本次信托计划提供应收账款质押担保。质押率约为37.5%。合川区财政局出具承诺函，承诺该笔账款在该信托计划结束前将支付完毕。 3、合川农投、合川工投差额补足义务：本次信托资金用于受让江城水务合法所有的一定期限的标的资产收益权，由江城水务按照《特定资产收益权转让合同》约定的条款和条件支付标的资产收益，并由合川农投、重庆市合川工业投资（集团）有限公司（以下简称“合川工投”）承担资金补足义务。 4、资金监管：中泰信托将要求江城水务在监管银行开立监管账户，用于接收标的资产收益权转让价款，并委托监管银行对监管账户内资金的使用、标的资产收益、保证金的归集进行监管。
项目亮点	1、资金补足义务方合川农投实力雄厚，大规模的优质土地储备优势：合川农投由重庆市合川区国有资产管理办公室全资控股，是合川区政府直属的三大投融资平台之一。由中诚信评级为AA，是合川区唯一进行土地整理和复垦工作的实施主体，截至2012年6月底，公司储备土地达到7,840.64亩，大规模具有地理优势的土地储备为未来获得出让收益创造了有利条件，公司实力雄厚，盈利前景良好。 2、资金补足义务方合川工投资质优良，偿债能力强：合川工投由重庆市合川区国有资产管理办公室全资控股，是重庆市合川工业园区唯一政府投资主体，享受政府补贴。主体长期信用等级AA。截至2013年12月末，合川工投总资产159.48 亿元，净资产 93.92 亿元，资产负债率 41.10%，公司流动比例5.30，速动比例1.24，公司长短期偿债能力强，具有非常强的资金补足实力。 3、新农村建设的推进和镇域产业园的建设将带来合川区供水量增长，项目投资风险小：污水处理及自来水收入单价受政府价格指导不会出现较大上浮或下跌，基于随着人口的增长和城市化建设的推进，预计自来水收入量价和污水处理量价出现下跌的可能性非常小，且合川区24镇污水处理项目已纳入国家十二五重点流域水污染防治规划，本信托资金所投项目具有政策优势。 4、合川区政府偿债能力强，安全边际高：2013年合川区政府财政总收入为89.6亿元，同比增长6.7%；公共财政预算收入29.7 亿元，增长18.2%。截止2012年底合川区政府负债率仅为21.44%。8.8亿元应收账款对本信托本金覆盖率高达266.7%，另有江城林业100%股权质押，项目安全边际高。

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投资有风险，当投资人进行投资时，可能获得投资收益，但同时也面临着投资风险，比如资金损失风险、运营风险、流动性风险等。投资人在投资本项目之前，请仔细阅读相关风险揭示书和投资协议、公司章程或者合伙协议等文件，充分认识投资的风险收益特征和产品特性，认真考虑可能存在的各项风险因素，并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。